美联储继续偏鹰，全球信用债回涨——海通固收海外债周报（姜珮珊、孙丽萍、方欣来）
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美国非农就业数据不及预期。美国至11月27日当周红皮书商业零售销售同比增21.9%，明显高于前值；11月大企业联合会消费者信心指数109.5，略低于预期；11月ISM制造业PMI略超预期至 61.1，ISM非制造业PMI为69.1，超预期且高于前值；11月季调后新增非农就业人口21万人，远不及预期的55万人；11月失业率4.2%，低于预期值0.3个百分点；至11月27日当周初请失业金人数22.2万人，略好于预期。
美联储主席鲍威尔表态继续偏鹰，通胀用词放弃“暂时”，缩减购债或提前讨论。美联储主席鲍威尔表示：关于对通货膨胀的描述，是时候放弃“暂时”这个词了；认为美联储将在未来会议上称通胀条件已满足；现在讨论是否尽早结束缩减计划是合适的。美联储褐皮书显示美国价格从温和的速度强劲上涨，经济各部门普遍涨价。国际货币基金组织也表示美联储加快缩债和提前加息是合适的；美国的货币政策应更加重视通胀风险。此外，美国货币市场推迟了对美联储的加息预期，现在完全押注美联储将在2022年9月加息25个基点，此前预计为明年7月加息。
美国。主权债：美债分化、利差缩窄。上周美债短债齐跌，中长期齐涨，10Y美债利率下行13bp至1.35%，1Y\2Y\3Y期美债齐跌，利率上行5bp~10bp，其余期限利率大多下行3bp~14bp；此外，10Y-2Y美债期限利差缩窄23bp至75bp。信用债：投资级债券指数和高收益债指数均上涨
欧洲。主权债：英、法债市上涨，长短端利率均下行；德国债市分化，短端利率上行，长端利率下行；信用债：投资级债券指数与高收益债指数均上涨。
亚洲。主权债：日本、韩国、新加坡债市分化，短端利率上行，长端利率下行。信用债：（除日本）投资级指数上涨，非投资级指数下跌，日本公司债指数上涨。
新兴市场。主权债分化：俄罗斯、南非、巴西债市上涨，长短端利率均下行；印尼、印度、土耳其债市下跌，长短端利率均上行；墨西哥短债上涨；巴基斯坦长债下跌。信用债：投资级非主权债指数和高收益债指数均上涨。
中资美元债：投资级收益率平均下行，投机级收益率平均上行。投资级中资美元债收益率平均下行0.4BP，投机级中资美元债收益率平均上行49.2BP。
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1.主权债和信用债市场周度观察
2.各市场经济数据周度观察
3.中资美元债周度观察
3.1中资美元债：投资级收益率下行，投机级收益率上行
上周投资级中资美元债收益率下行。根据我们的样本库，12月03日投资级中资美元债（非金融债）收益率与11月26日相比下行。具体来看，投资级中资美元债收益率平均下行0.4BP，其中3年期及以下债券收益率平均上行6.1BP，3-5年期债券收益率平均下行1.8BP，7年期及以上期限的债券收益率平均下行11.30BP。
上周投机级中资美元债收益率平均上行49.2BP。具体来看，投机级中资美元债发行人的平均收益率上行。收益率上行幅度最大的发行人为中国香港理想投资有限公司，收益率下行幅度最大的发行人为佳兆业集团。
3.2新兴市场美元债发行情况
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